NTTドコモが住信SBIネット銀行（以下、SBIネット銀行）を買収し、金融業に本格参入します。買収総額は約4200億円と巨額で、通信業界最大手のドコモが銀行業に乗り出すことで、自社経済圏の強化と競争力向上を図る狙いです。本記事では、この買収の概要と戦略的な狙い、関係各社への影響、そして通信・金融業界全体へのインパクトや潜在的リスクについて解説します。
買収の概要（TOB条件・出資比率・金額）
2025年5月29日、NTTドコモとSBIホールディングスが資本業務提携契約を発表した記者会見の様子。ドコモによるSBIネット銀行の買収計画が明らかにされた。NTTドコモは公開買付け（TOB）と株式の買い取りにより、ネット専業大手の住信SBIネット銀行を連結子会社化する方針です。具体的には、一般株主が保有する約31.62%の株式をTOBで取得（約2336億円）し、SBIホールディングス（SBIHD）が保有する34.19%の株式も約1863億円で買い取る計画です。これらにより買収総額は約4200億円規模となります。親会社のNTT（日本電信電話株式会社）は同時にSBIHDへの出資も行い、第三者割当増資を引き受けて約1108億円を投じ、SBIHD株式の約8%を取得しました。この資本業務提携により、NTTグループとSBIグループは金融分野で広範な協業関係を築くことになります。
買収スキームの結果、NTTドコモがSBIネット銀行株式の約2/3弱を取得し、残る約1/3強を三井住友信託銀行（SMTB）が引き続き保有する形となります。もともとSBIネット銀行の株主構成は、SBIHDと提携先であるSMTBがそれぞれ約34%ずつ、残り約32%を一般株主が保有していましたjp.reuters.com。今回の取引でSBIHDは保有する全株式を売却し、SMTBは引き続き株主として残るため、最終的な持株比率はNTTドコモ約66%、SMTB約34%となる見通しです。
| 株主 | 買収前の持株比率（目安） | 買収後の持株比率（予定） |
|---|---|---|
| NTTドコモ | 0% | 約66%（筆頭株主） |
| SBIホールディングス | 約34% | 0%（全株売却） |
| 三井住友信託銀行 | 約34% | 約34%（引き続き保有） |
| 一般株主 | 約32% | 0%（TOBでドコモが取得） |
（表）住信SBIネット銀行の主要株主持株比率（買収前後の比較）
NTTドコモはこのTOBによりSBIネット銀行株式の約65%超を取得し、同行を自社グループの連結子会社とする計画です。なお、買収完了後もしばらくは銀行名に「住信SBI」の冠が付いたままとなる見込みですが、経営権はドコモが掌握することになります。買収手続き発表は2025年5月29日に行われ、NTT、NTTドコモ、SBIHD、住信SBIネット銀行の4社連名で記者会見とリリース発表がなされました。
ドコモの戦略的狙い（経済圏形成・dアカウント活用・FinTech競争）
NTTドコモが巨額を投じてまで銀行業に参入する背景には、通信事業の成長鈍化と非通信分野（金融・決済）の強化戦略があります。スマートフォンの普及で携帯契約の市場は成熟し、従来の通信収入だけでは成長が限られる中、ドコモは金融サービスを「今後の事業成長の柱」に位置づけていました。自前の銀行を持つことは長年の悲願とも言われ、今回のネット銀行買収はまさにその戦略の一環です。
特に近年、携帯大手各社はスマホ決済やポイントサービスなど金融分野を拡充し、通信契約と組み合わせて利用者を囲い込む「経済圏競争」を激化させています。KDDI（au）は提携銀行との合弁で「auじぶん銀行」を運営し、ソフトバンクもグループ会社を通じ「PayPay銀行」を傘下に収めています。ドコモだけが長らく「銀行」を持たない状態で、金融サービスのフルラインナップという点で出遅れを指摘されてきました。この遅れを一気に解消し、自社の顧客基盤と金融を融合させることが今回の狙いです。
ドコモは携帯電話契約数で約9019万回線という国内最大級の顧客基盤を持ちます。この膨大なユーザー基盤に対し、「dアカウント」（ドコモの統合ID）を活用してSBIネット銀行のサービスをシームレスに提供し、「dポイント」を軸とした魅力的な特典で利用促進を図ることで、顧客の囲い込みと利用率向上が期待できます。例えば、ドコモは既に自社のスマホ決済サービス「d払い」を展開していますが、銀行を傘下に収めることで決済と銀行口座を直結させ、チャージや引き落としをスムーズにするなど利便性向上が可能になります。実際ドコモは「約800万を超える預金口座を持つ銀行を傘下に置き、スマホ決済『d払い』との連携を進めることで金融サービスで巻き返しを図りたい」としており、通信×金融サービスの一体化による自社経済圏（エコシステム）の拡大に意欲を示しています。
さらにNTTドコモの前田義晃社長は会見で「私達はコンシューマー事業の中で金融分野を今後の成長の柱に据えている。住信SBIネット銀行こそが最良のパートナーであると判断した」と述べており、同銀行のデジタル技術力や安定した事業基盤を高く評価しました。ドコモにとってゼロから銀行業の免許を取得して立ち上げるより、既に実績と顧客基盤を持つネット銀行を取り込む方が迅速かつ確実です。今回の買収により、「金融×通信」のサービス開発やビッグデータの活用による新たな金融商品の提供など、同社のFinTech戦略は大きく加速するでしょう。ドコモはこの銀行買収を通じて非通信分野の収益拡大と顧客ロイヤルティ向上を狙い、楽天やソフトバンクなど競合他社に対抗する構えです。
SBIネット銀行のメリットと変化（顧客基盤拡大・技術力強化・業務提携）
買収される側の住信SBIネット銀行にとっても、大手通信会社グループに入ることは大きな転機となります。最大のメリットは、なんといってもNTTドコモという圧倒的な顧客接点を得られる点です。現在、SBIネット銀行の預金口座数は約800万超に上りますが、ドコモとの提携により今後はドコモユーザーへの訴求で口座数が爆発的に増加する可能性があります。同行の円山法昭社長も「新規顧客獲得の7割はBaaS経由だ。今後、NTTドコモとタッグを組めばドコモユーザーの口座開設が爆発的に増えるだろう」と期待を示しています。ドコモの膨大な顧客に対し、携帯料金の支払い口座にSBIネット銀行を指定すればポイント付与、あるいは新規口座開設で通信料割引といった連携施策も考えられ、同行の顧客基盤拡大と利用促進に追い風となるでしょう。
また、NTTドコモ傘下に入ることで資本面・技術面での支援が得られる点も見逃せません。NTTグループには国内トップクラスのICT技術者と投資余力があり、ネット銀行のシステム開発力強化やサービス開発に寄与する可能性があります。実際、住信SBIネット銀行は日本初のAI完全与信システム（住宅ローン審査へのAI活用）など先進技術を備えた銀行として知られており、ドコモとの連携でこうしたフィンテック技術のさらなる進化が期待されます。例えば、ドコモの持つビッグデータ解析技術やAIリソースとネット銀行の金融ノウハウを組み合わせ、新たなスコアリングによる個人向けローンや、スマホアプリ上で完結する高度な金融サービスの提供など、技術・サービス両面でシナジーが見込まれます。
一方で、既存の提携関係の維持・発展も重要なポイントです。住信SBIネット銀行はこれまで親会社のSBIHDおよびその子会社であるSBI証券との連携（いわゆる「銀証連携」）を強みにしてきました。銀行口座と証券口座のシームレス連携により、リアルタイム資金移動やポイント共有などを実現し、多くの顧客を獲得しています。今回SBIHDは銀行株を手放しますが、ドコモとSBIネット銀行、そして三井住友信託銀行の三者は引き続きSBI証券との提携関係を維持・強化していく方針を明らかにしています。具体的には、ドコモが銀行を傘下に収めた後も、同行とSBI証券の口座連携サービスは継続され、さらに資産運用・セキュリティトークン・保険分野などでNTTドコモ・SBI・三井住友信託の各グループが協力して新たなサービス創造を目指す協業契約が結ばれました。これにより、従来の銀行×証券×信託の強みにドコモのリソースを加えた形で、顧客はワンストップで多様な金融サービスを享受できる可能性があります。
経営面でも、NTTドコモという信用力の高い企業グループに入ることで、銀行の財務基盤や信用格付けの向上が見込まれます。特にネット銀行は預貸率（預金に対する貸出の割合）が高く、公的資金に頼らない経営が求められますが、バックにNTTグループの資本が付くことで財務の安定性が増し、大規模なシステム投資や新規事業にも踏み切りやすくなるでしょう。顧客にとっても、ドコモ経済圏内でポイントサービスや料金割引と連動した銀行サービスを受けられることで利便性とメリットが高まり、SBIネット銀行の魅力向上につながると期待されます。
三井住友信託銀行との関係と役割
今回の買収劇において、三井住友信託銀行（SMTB）の動向と役割も注目ポイントです。SMTBは住信SBIネット銀行の設立当初（2007年）からの共同出資者であり、銀行名の「住信」とは三井住友信託銀行を指しています。SBIHDとSMTBがほぼ折半出資する形で誕生した同行は、信託銀行のノウハウとネット専業の機動力を併せ持つユニークな存在として成長してきました。今回、SBIHDが自社保有分を全て売却するのに対し、SMTBは株式を手放さず約34%を維持することを決めました。これは、信託銀行側が今後も同行との関係を戦略的に重視する意思を示したものと受け止められています。
NTTドコモは買収にあたり、SBIネット銀行だけでなくSMTBとも業務提携契約を締結しています。具体的な協業内容は今後詰められますが、従来SMTBが担ってきた住宅ローンのバックファイナンスや信託関連商品の提供などで引き続き連携するものと見られます。例えば、住信SBIネット銀行ではSMTBと提携した住宅ローン商品を扱っており、信託銀行が融資元となることで低金利かつ迅速な審査を実現してきました。ドコモ傘下に入った後も、こうした信託銀行の専門性を活かした商品提供は続けられるでしょう。
さらに、三井住友信託銀行は資産運用や不動産、相続関連サービスに強みを持っています。ドコモとの連携により、これまでリーチできなかった若年層や幅広いドコモユーザーに対して、信託銀行ならではの付加価値サービスを提供できる可能性があります。例えば、ドコモの顧客向けに資産形成セミナーを共同開催したり、ネット銀行経由で信託商品（遺言信託や教育資金贈与信託など）の紹介を行うといった協業も考えられます。
ガバナンス面では、SMTBが依然3割強を握ることで少数株主として一定の発言力を保つ構図です。NTTドコモが筆頭株主として経営方針を主導しつつも、銀行業の豊富な経験を持つSMTBの意見を取り入れることで、より堅実でバランスの取れた運営が期待できます。同行の取締役会には引き続き信託銀行側の役員も参画するとみられ、金融のプロフェッショナルと通信のプロフェッショナルが知見を持ち寄る協調体制が構築されるでしょう。
まとめると、三井住友信託銀行は今回の資本再編後も住信SBIネット銀行の重要なパートナー兼少数株主として残り、ドコモと共に同行の成長に寄与する立場となります。信託銀行自身も大手携帯キャリアとの提携メリットを享受できるため、通信×金融の大型提携の一翼を担う意欲がうかがえます。今回の枠組みは、単なる株式の売買ではなく、NTT（ドコモ）・SBI・SMTBという異業種を超えた巨大提携として位置づけられており、その中でSMTBは「信託・資産運用のプロ」として存在感を発揮していくことでしょう。
通信・金融業界へのインパクト
NTTドコモによるSBIネット銀行買収は、日本の通信業界・金融業界に大きなインパクトを与えています。まず通信業界では、主要携帯キャリア3社すべてが銀行業に関与する時代が到来したことになります。KDDI（au）、ソフトバンクに続きドコモも自前の銀行を持つことで、通信と金融の垣根が一段と低くなったと言えます。各社は携帯料金と連動したポイント還元、スマホ決済と銀行口座の連携など、自社グループ内でサービスを完結させるエコシステム戦略を加速させるでしょう。利用者にとっては、携帯と金融をワンストップで利用できる利便性が高まる一方で、他社に乗り換える際にはポイントや口座を含めたロックイン効果が強まり、競争の軸が従来の通信料金から総合的なサービス価値へとシフトしていく可能性があります。
金融業界にとっても、この動きは無視できません。住信SBIネット銀行は預金残高約10兆円規模を誇る国内最大級のネット銀行であり、そこにNTTドコモという巨大プレイヤーが乗り込むことで、既存のメガバンクや他のネット銀行との競争が一段と激化するでしょう。例えば、楽天グループの楽天銀行や、ソニー銀行、地方銀行系のネット銀行などは、ドコモという強力な集客装置を得たSBIネット銀行に対抗すべく、新たなサービスやキャンペーンで対抗する可能性があります。特に楽天銀行は同じく自社経済圏戦略を掲げていますが、携帯通信（楽天モバイル）と銀行・証券を融合させたモデルで先行しており、今回ドコモが追随したことで楽天 vs ドコモの経済圏競争がさらに白熱しそうです。
また、銀行業界内では提携や再編の動きが加速する可能性があります。今回SBIHDはネット銀行株を売却しましたが、一方で同社は地方銀行や新生銀行への出資も進めており、グループ戦略の中でリソース配分を行っています。NTTとの提携で得た資金は、SBI新生銀行が抱える公的資金残債（約2300億円）の返済原資に充てられる見通しであり、これによりSBIグループの財務健全化と次なる投資余力確保が進みます。一方、NTT側も今後金融領域でさらなる展開を模索する可能性があります。たとえば、NTTデータを傘下に持つNTTグループは金融IT基盤にも強みを持っており、決済インフラやデジタル通貨領域への進出など、通信×金融テクノロジーの融合による新サービス創出に踏み込むことも考えられます。
規制面でも注目すべき変化があります。日本ではかつて銀行と他業種の相互参入に厳しい制限がありましたが、近年は規制緩和や企業提携の自由度向上により、こうした異業種連携が増えています。NTTドコモが銀行を子会社化することについても金融庁の認可等が必要ですが、政府もキャッシュレス推進やデジタル改革を掲げる中で、この種の異業種連携には前向きと見られています。むしろ巨大IT・通信企業の参入により金融のDX（デジタルトランスフォーメーション）が進み、利用者利便の向上や金融包摂の拡大につながるとの期待もあります。例えば、ドコモが銀行サービスを提供することで、これまで銀行取引の少なかった若年層や地方在住者にもリーチできるようになり、金融サービスのすそ野拡大に資する側面もあるでしょう。
一方で、通信と金融の融合が進むことで新たな競争の軋轢も考えられます。メガバンクなど伝統的金融機関にとっては、自前の顧客基盤を脅かされる可能性があり、今後は提携か対抗かの戦略判断を迫られるかもしれません。例えば、他のメガバンクが競合キャリアと組む、あるいは独自のデジタル施策を強化するといった動きも考えられます（実際、みずほ銀行はLINEとの提携で新銀行サービスを開始する計画を立てています）。このように、業種の垣根を越えた競合環境が生まれることで、最終的には利用者にとって革新的で利便性の高いサービスが提供される期待がある一方、市場競争はこれまで以上に複雑化していくでしょう。
潜在的リスクや今後の注目点
今回の大型買収には明るい展望が多く語られる一方で、留意すべき潜在的なリスクや課題も存在します。まず、異業種間の企業文化・業務プロセスの融合という点です。NTTドコモは通信業界の企業であり、一方の住信SBIネット銀行は金融業界の企業です。両社では意思決定のプロセスやリスク管理の手法、監督官庁（総務省と金融庁）のルールなど異なる点も多く、子会社化後の統合作業には相応の時間と調整が必要となるでしょう。特に銀行業は金融庁の厳格な規制下にあり、ドコモグループとしてコンプライアンス体制を強化する必要があります。通信事業者が取得した顧客データを金融に活用する際の個人情報の扱いなど、新たにクリアすべき課題も出てくると考えられます。
次に、経営権の問題です。NTTドコモは最終的に約66%の株式を握り子会社化するとはいえ、残り34%は三井住友信託銀行が保有します。議決権比率でちょうど3分の1を超える持分を他社が持つことで、重要事項によってはSMTBの協力が不可欠となる場合もあります。ドコモとしては本来100%子会社化して自由度高く経営したかったとの見方もあり、将来的にさらなる株式追加取得や持分調整を図る可能性も残ります。このあたりの力関係が原因で、戦略実行のスピードに制約が出るリスクにも留意が必要です。
また、シナジー実現へのハードルも注目点です。机上では「90万人の顧客基盤×800万口座」「dポイント連携」など魅力的な組み合わせが並びますが、それを具体的なサービスとして具現化し、市場に浸透させるのは容易ではありません。例えば、ドコモユーザーに対し口座開設を勧誘しても、既に他行をメインバンクにしている顧客を動かすには相応のインセンティブが必要でしょう。どれほど魅力的な特典や利便性を提示できるかが勝負となり、思ったほど口座数が伸びないリスクや、逆に特典コストが利益を圧迫する可能性もあります。また、大量の新規口座開設や取引増加が起これば、銀行システムの増強やサポート体制の充実も欠かせません。ネット銀行とはいえ金融機関ですので、システム障害やセキュリティ事故は重大な信用失墜につながります。NTTドコモとSBIネット銀行のシステム統合・連携に際しては、万全の安定稼働とセキュリティ対策が求められ、巨額の追加投資が必要となる可能性もあります。
さらに、競合他社の反応も今後の注目点です。ドコモが銀行サービスを強化すれば、楽天やKDDI、ソフトバンクなども負けじとキャンペーン強化や新サービス投入を仕掛けてくるでしょう。その結果、銀行や決済サービス分野で顧客獲得競争が過熱し収益が圧迫される懸念もあります。特に決済やポイント還元は各社が赤字覚悟で拡大してきた経緯があり、ドコモが本格参入することで消耗戦的様相を呈する可能性も否定できません。NTTドコモとしては、自社の通信事業と金融事業とのバランスをとりつつ、長期的視点で利益成長につなげる戦略運営が必要です。
最後に、今後の展望として注目されるポイントを整理します。第一に、今回の買収によって具体的にどんな新サービスが登場するかです。例えば、「dカード（クレジットカード）とSBIネット銀行口座の連携強化」「dポイントを活用した資産運用サービス」あるいは「スマホアプリ上で完結するローン申込」など、ユーザー利便を高めるサービスが期待されます。第二に、SBIホールディングスとの提携効果です。NTTが取得したSBIHD株約8%を通じ、今後どのような協業が展開されるか注目されます。証券や保険、さらには暗号資産・ブロックチェーン領域まで、SBIが強みを持つ分野でNTTとのジョイントベンチャーや新商品開発が起こる可能性もあります。第三に、規模拡大に伴う収益面での成果です。数年後、ドコモの金融事業部門（スマートライフ領域）がどれだけ収益に貢献しているか、投下資本に見合うリターンを得られているかが評価のポイントになるでしょう。NTTドコモは今回の銀行買収で得たプラットフォームを基盤に、通信と金融を融合した新たな価値創造に挑みます。今後の展開次第では、日本の金融サービスの勢力図を塗り替える可能性すら秘めており、引き続き動向に目が離せません。
参考資料・出典: NTTドコモ/NTT・SBIホールディングス連名による発表資料、各種ニュース報道（ロイターjp.reuters.comjp.reuters.com、日経新聞、東洋経済オンラインit.impress.co.jptoyokeizai.net、TBSニュースnewsdig.tbs.co.jpnewsdig.tbs.co.jp、ケータイWatchk-tai.watch.impress.co.jpなど）より作成しています。
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